中國的購房貸款規模仍在增加。...不僅對銀行構成考驗，也是中國整體發展模式面臨的挑戰。中國銀行業問題的治本之道？

銀行巨頭抵押貸款規模高企，對中國經濟構成挑戰

只要你建，他們就借。 圖片來源：QILAI SHEN/BLOOMBERG NEWS

中國的購房貸款規模仍在增加。最近公布的數據顯示，在中國四大行中，有三家銀行的抵押貸款在貸款總額中所佔比例提高。 中國銀行和中國農業銀行去年的房地產貸款總額分別達到貸款餘額的38%和39.5%，是10年前全球金融危機前水平的近兩倍。過去四年，這兩家銀行僅住房抵押貸款就佔到國內貸款額的一半以上。 中國工商銀行股份有限公司沒有更新其2017年36%的佔比數據。 這些銀行的命運如此緊密地與房地產市場的健康狀況聯繫在一起，鑑於家庭債務已經達到其他亞洲成功國家直到發展較晚時期才達到的水平，這不僅對銀行構成考驗，也是中國整體發展模式面臨的挑戰。 改革利率體系是中國銀行業問題的治本之道 IMF在2017年預計，嚴重滑坡情境可能會讓中國銀行機構面臨相當於GDP的2.5%左右的資本缺口。 圖片來源：SEONGJOON CHO/BLOOMBERG NEWS 要填補中國銀行業資產負債表的窟窿，需要的資金可能比美國政府在金融危機期間為救助銀行而花費的5,000億美元少不了多少。但這個驚人的數字也許只是一段痛苦治療的開始。 中國政府在2015年經濟大幅滑坡後實施了一些並非治本的補救措施，雖然避免了金融危機的立刻爆發，但也嚴重損害了私營企業的活力，而私營企業正是中國經濟增長的重要推動力。中國真正需要的是比這困難得多的行動：徹底改革滋生低效率的運轉不良的利率體系。 這樣做可能導致大規模裁員，帶來不穩定的社會局面，但如果不採取行動，又可能阻礙中國成為科技強國，並使全球經濟受到拖累。 國際貨幣基金組織(簡稱IMF)在2017年底發布的上一份中國金融體系評估報告中估計，在嚴重滑坡情境下，中國銀行機構面臨的資本缺口可能約為人民幣2兆元（合3,000億美元），相當於國內生產總值(GDP)的2.5%左右。IMF指出，規模較小的銀行面臨的問題將尤為嚴峻。