中國40年經濟繁榮落幕，悲觀和焦慮情緒蔓延「對未來沒什麼期待」.......接下來會怎樣？ How Scary Is China’s Crisis? PAUL KRUGMAN 這首波房地產危機，對美國影響不大 應該擔心中國政權可能會採取什麼措施來分散其公民對國內問題的注意力。

 

「所有能講出的，都失去其重要性。」(周作人，出自Pierre Hadot (1922~2010) 《哲學的生活方式》姜丹丹翻譯，202，p.189) 中國40年經濟繁榮落幕，悲觀和焦慮情緒蔓延「對未來沒什麼期待」.......接下來會怎樣？ How Scary Is China’s Crisis? PAUL KRUGMAN 這首波房地產危機，對美國影響不大 應該擔心中國政權可能會採取什麼措施來分散其公民對國內問題的注意力。

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中國40年經濟繁榮落幕，悲觀和焦慮情緒蔓延「對未來沒什麼期待」.......接下來會怎樣？ How Scary Is China’s Crisis?  PAUL KRUGMAN  這首波房地產危機，對美國影響不大  應該擔心中國政權可能會採取什麼措施來分散其公民對國內問題的注意力。            

「對未來沒什麼期待」

中國經濟疲軟，悲觀和焦慮情緒蔓延

袁莉 18:56

年輕人失業率創新高，房地產市場嚴重衰退，甚至可能出現通貨緊縮。中國民眾對經濟和國家未來的信心跌至最低點。焦慮情緒高漲，人們開始多存錢、少花錢。

觀點與評論 • OPINION

• 中國的經濟危機有多可怕

  保羅·克魯曼

  

  中國這場潛在的危機看起來和2008年的全球金融危機很像，其走向令人擔心。但這場危機蔓延到世界其他地區、尤其是美國的可能性不大。

PAUL KRUGMAN

How Scary Is China’s Crisis?

Aug. 21, 2023, 7:00 p.m. ET

中國作為一個市場又如何呢？中國是世界貿易的重要參與者，但它從美國購買的東西並不多——到2022年僅購買約1500億美元，不到我們GDP的1%。因此，中國經濟衰退不會對美國產品的需求產生太大直接影響。對於德國和日本等向中國出口更多產品的國家來說，這種影響會更大，而且通過向這些國家的銷售對美國也會產生一些反彈效應。但總體影響仍然很小。

中國的經濟危機甚至可能對美國產生微小的積極影響，因為它會減少對原材料（尤其是石油）的需求，從而可能降低通貨膨脹。

這並不意味著我們應該歡迎中國經濟衰退的可能性，或者對另一個國家的麻煩幸災樂禍。即使純粹出於自私，我們也應該擔心中國政權可能會採取什麼措施來分散其公民對國內問題的注意力。

但從經濟角度來看，我們似乎關注的是中國內部潛在的危機，而不是2008年式的全球事件。

What about China as a market? China is a huge player in world trade, but it doesn’t buy much from the United States — only about $150 billion in 2022, less than 1 percent of our G.D.P. So a Chinese slump wouldn’t have much direct effect on demand for U.S. products. The effect would be larger for countries that sell more to China, like Germany and Japan, and there would be some ricochet effect on America via sales to these countries. But the overall effect would still be small.

A Chinese economic crisis might even have a small positive effect on the United States, because it would reduce demand for raw materials, especially oil, and as a result possibly reduce inflation.

None of this means that we should welcome the possibility of a Chinese slump or gloat over another nation’s troubles. Even on purely selfish grounds, we should worry about what the Chinese regime might do to distract its citizens from domestic problems.

But in economic terms, we seem to be looking at a potential crisis within China, not a 2008-style global event.

關於中國的房地產危機，你應該知道的

J. EDWARD MORENO 12:35

中國房地產市場的震盪正在動搖中國經濟，也對世界經濟構成威脅。中國房地產行業和經濟到底怎麼了？危機有多嚴重？中國政府是如何應對的？本文總結了幾個關鍵問題。

• 樓市危機疾速失控，中國經濟何去何從

  DAISUKE WAKABAYASHI, 艾莎

  

  房地產市場的危機已威脅到中國更廣泛的經濟領域，削弱了消費者、企業和投資者的信心。而到目前為止，中國的政策制定者幾乎沒有採取任何措施來緩解人們的焦慮。

• 房地產危機蔓延 ，中國央行再次下調一年期LPR

  KEITH BRADSHER

  

  中國人民銀行將商業銀行一年期貸款利率下調0.1個百分點，五年期則維持不變。這是政府為應對房價下跌、消費支出疲軟和廣泛債務問題而採取的最新舉措。

• 中國經濟疲軟擾亂全球股市，港股跌入熊市

  JOHN YOON

  

  全球投資者對中國經濟保持警惕，擔心房地產行業不斷惡化的狀況可能蔓延到更廣泛的經濟領域。全球股市上週五普跌，香港股市進入熊市，較年初的高點下跌了21%。

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WSJ

中國40年經濟繁榮落幕，接下來會怎樣？

Lingling Wei / Stella Yifan Xie

圖為中國貴州省一處停滯不前的公路建設項目。圖片來源：QILAI SHEN/BLOOMBERG

幾十年來，中國透過投資建設工廠、摩天大樓和道路來推動經濟發展。在這一模式下，中國實現了一段非同尋常的高速成長期，不僅擺脫了貧困，還成為了世界出口巨人，業務遍及全球。 現在，這種經濟模式已經難以為繼。 在中國奮起直追的時候非常奏效的這種模式，在該國債台高築、無物可建的今天，不太行得通了。中國部分地區的橋梁和機場閒置嚴重。數以百萬計的公寓無人居住。投資回報率急劇下降。 中國經濟遭遇困境的跡象四起，從令人沮喪的經濟數據到偏遠省份出現的警訊。比如在西南部的雲南省，一個地方政府不久前公示，將斥資數百萬美元建造一個永久性方艙醫院，面積將近三個足球場大小，儘管中國早在數月前就結束了新冠動態清零政策，而且世界早已擺脫了新冠疫情影響。 其他地方政府也在採取類似做法。在民間投資疲軟、出口不振的情況下，地方官員表示別無選擇，只能靠不斷舉債和建設來刺激當地經濟。 經濟學家們現在認為中國正步入增速急劇放緩的時代，有兩個因素使情況變得更加糟糕，一是不利的人口結構，二是與美國及其盟友之間日益擴大的分歧，這一分歧正危及外商投資和外貿。這與其說只是一段經濟疲軟期，不如說可能是一個漫長時代的落幕。 哥倫比亞大學(Columbia University)專門研究經濟危機的歷史學教授Adam Tooze說：「我們正見證經濟史上最大幅度的換擋。」 未來會是怎樣的情形？國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)預計，中國未來幾年的GDP成長率將低於4%，這一增速還不到過去40年大部分時間成長水準的一半。總部位於倫敦的研究機構凱投宏觀(Capital Economics)估計，中國的趨勢成長率已從2019年的5%放緩至3%，到2030年將降至2%左右。

按照這樣的速度，中國將難以實現國家主席習近平在2020年提出的到2035年GDP翻一番的目標。這將使中國更難脫離中等收入新興市場的行列，並且意味著中國長期以來欲超越美國成為世界最大經濟體的雄心恐怕永難成真。 以往許多關於中國經濟將走向衰落的預測紛紛落空。中國蓬勃發展的電動汽車和可再生能源產業提醒人們，中國有能力主導市場。中美緊張關係可能促使中國加快人工智慧(AI)和半導體等技術的創新，從而開闢新的成長途徑。此外，中國政府仍有計可施，如果它願意，還可以透過擴大財政支出等手段刺激經濟成長。 即便如此，經濟學家普遍認為，中國已進入了一個更具挑戰性的時期，促成長的老方法產生的回報越來越少。 其中一些壓力在疫情暴發前就已顯現。那時，中國政府能夠透過增加借貸和依靠繁榮的房地產市場來保持經濟成長；在一些年份裡，房地產市場占到中國GDP的25%以上。查看本文全文內容

香港基準的恆生指數已從近期高點下跌了五分之一，正式進入熊市區域。人民幣勢必走軟，但不太可能大跌

 

• 香港基準的恆生指數已從近期高點下跌了五分之一，正式進入熊市區域。此外，碧桂園將被剔出香港恆生指數。

人民幣勢必走軟，但不太可能大跌

Jacky Wong / Nathaniel Taplin

日趨暗淡的中國經濟前景很可能意味著人民幣將走軟，但不大可能會大跌。 人民幣走弱的基本理由顯而易見。儘管中國的貿易順差仍然巨大，但隨著出口趨軟，順差已開始下降。在經濟增速下滑之際，中國央行正在加大寬鬆力度。與此同時，美國的利率維持在高位，對美國經濟實現「軟著陸」的預期持續升溫意味著，美國利率居高不下的態勢可能會保持到明年開年以後的很長一段時間

最重要的是，拜登必須確保戴維營發出的核心信息是亞洲的範式已經改變。One Summit, Three Allies and a Very Important Message for China Aug. 17, 2023

One Summit, Three Allies and a Very Important Message for China

Aug. 17, 2023

 Most important, Mr. Biden must ensure that the core messaging from Camp David is that the paradigm in Asia has changed. The people of the three countries, especially Japan and South Korea, must be made to realize that the security of each is inseparably linked and that none of them can ignore a threat or attack against the other. This will mean dispelling concerns over getting dragged into someone else’s fight. Some South Koreans, for example, worry that a conflict over Taiwan will require Seoul to extend military support to the United States and Japan, and that North Korea might be tempted to exploit that with aggression against South Korea. Some Japanese worry that escalating friction between Washington and Beijing over Taiwan could lead to a Chinese attack on bases in Japan. Differences like these play into the hands of China and North Korea.最重要的是，拜登必須確保戴維營發出的核心信息是亞洲的範式已經改變。必須讓兩國人民特別是日韓人民認識到，彼此的安全密不可分，任何一方都不能忽視對方的威脅或攻擊。這將意味著消除人們對被捲入別人戰鬥的擔憂。例如，一些韓國人擔心，台灣問題將需要首爾向美國和日本提供軍事支持，而朝鮮可能會利用這一點來侵略韓國。一些日本人擔心，華盛頓和北京之間在台灣問題上不斷升級的摩擦可能會導致中國對日本基地發動攻擊。諸如此類的分歧正中中國和朝鮮的下懷。