轉載：緬甸的潛在商機與障礙 (彭博商業周刊 / 中文版)

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【觀點】緬甸的潛在商機與障礙

緬甸被不少人認為是下一塊金磚，亦因為民主化、開放市場、羅興亞人等議題，經常在國際媒體曝光。作為一帶一路第一批沿線國家，緬甸的未來，是否能夠保持樂觀？潛力又會否後勁不繼？筆者雖然不是緬甸專家，但也曾到當地考察，深感那就像剛改革開放時的中國。

現時外界對緬甸的重視，主要基於它的經濟潛能、天然資源、地緣政治等考量。根據世界銀行報告，即使緬甸經濟增長率有放緩跡象，但在2015-16年，仍錄得7％增長率，極其可觀。加上民主化改革後，美國不再對緬甸制裁（不少緬甸既得利益者都認為，昂山素姬不過是軍方捧出來向西方拿錢的傀儡），投資者普遍認為這片處女地商機處處。天然資源方面，無論是石油、天然氣、還是礦物，緬甸境內都有豐富蘊藏量，以2013/14年度為例，緬甸生產了價值約40億的天然氣，當中超過35億用作出口。另一例子是中國在緬甸投資興建、但現在被叫停的密松水壩：即使國內電力供應不足，條款仍訂明緬甸要把九成電力賣回中國，足見緬甸的資源，是其重要經濟憑藉，適逢中國崛起，對能源需求大增，緬甸的重要性，必然進一步提高。至於地緣政治方面，緬甸是中美角力一部份，對中國來說，緬甸能成為進口石油在馬六甲海峽以外的替代路線，因而中國大舉投資緬甸，興建各種配套和基建，例如皎漂特區、中緬能源管道等，都有大佈局在背後；對美國來說，緬甸則是「重返亞太」應對中國崛起的一環。凡此種種，都成了緬甸手上的籌碼。

上述議題早已被廣泛討論，但緬甸的其他潛力，可能依然被低估。以人類發展指數（Human development Index，簡稱HDI）為例，除了以收入為主的經濟數據外，亦把健康、教育等指數計算在內，緬甸在2015年的評分是0.556，雖然仍低於所屬「中度發展國家」組別的平均數0.631，但表現已突飛猛進：畢竟十年前，緬甸評分只有0.393。前瞻十年後的數字，可能相當驚人。

其中一個不為人知的商機，可能是博彩業。雖然根據《1899年緬甸賭博條例》，賭博並不合法，但事實上賭博活動隨處可見。《緬甸時報》報道，仰光的金幣遊戲本來只供小童玩樂，卻演變為成人賭博，當局卻視而不見，未有嚴厲執法。緬甸政府更劃出特區容許合法賭博，小至賭檔、大至賭場，一應俱全，除了東盟各國居民外，中國遊客就是第二大客源。就此，《環球時報》曾形容緬甸果敢自治區是一個讓中國遊客「在當地尋找於本國內被視為非法的樂子」的勝地。但與此同時，因為中國賭客經常在緬甸出現投資糾紛，中國官方也發聲明，提醒中國公民不要在緬甸賭博。總之，賭博在緬甸司空見慣，假如能把博彩業合法化、制度化，不失為一個商機和改革機會。緬甸地方政府統計顯示，每間合法賭場每年會繳交2.5億緬甸元（約195000美元）的稅項，對緬甸政府來說，已是可觀收入，還會帶動飲食、交通等行業。然而這方面的阻力亦不小，說到底，緬甸是佛教國家，禁止賭博屬情理所在；雖然可參考同屬東盟的新加坡政策：限制國民賭博、令遊客不受影響，但假如沒有廉潔高效的政府，這類政策亦難以推行。

另一方面，緬甸很可能變得龐大的中產階級，則必然能帶動其他不同產業。雖然緬甸中產階級仍處於起步階段，大多集中在仰光等大城市，但已經顯示了驚人潛能。以汽車為例，從Oxford Business Group引述的數字可見，仰光在2014年的汽車數量，比2007年上升一倍，超過30萬部，反映緬甸人的消費力正在上升，而且有能力負擔奢侈品。緬甸在世界銀行的分類本屬「低收入經濟體」，但在2015年，已被歸入「中低收入經濟體」，反映越來越多緬甸人成為中產。各界對於緬甸中產未來的發展，有不少樂觀預測，例如美國Boston Consulting Group一份報告指出，現時五百多萬的中產，將會在2020年升至超過1000萬。至於如何壯大緬甸中產階層，我們不妨參考亞洲開發銀行一份題為《Myanmar: Unlocking the Potential――Country Diagnostic Study》的報告：該報告認為，緬甸的中產階級要繼續壯大，需要集中發展製造業和服務業，並要從教育和健康質素入手。事實上，緬甸也是朝這方向發展：緬甸經濟開始轉型，出口業所佔比率正在下降，服務業的角色越來越吃重，政府亦開始投放更多資源在社保。以2012年為例，醫療保健預算只佔整體1.9％，但2013年就增至3.9％，雖然整個產業仍主要依靠外國投資，但反映政府也是有意扶植。

然而中產是否發展成熟，不能單看數量，質素亦十分重要。人類發展指數的另一項考量因素：教育水平，卻是緬甸中產、乃至整個國家現時的問題所在。雖然昔日緬甸在英治期間，曾為東南亞教育中心之一，不少華人學生甚至專門慕名到緬甸習醫，但經過軍政府數十年管治，緬甸今天的教育水平已經偏低，而且英語作為大學授課語言，也被緬甸語取代，令今天緬甸人的英語水平遠不及當年。而且因為大學生在8888民主運動的積極參與，令軍政府對大學生有所忌諱，大學更曾被停辦，由質素成疑、認受有限的地區學院取代，教育水平因而與國際脫軌。經濟合作暨發展組織（OECD）一份報告列出導致緬甸教育情況未如理想的原因，包括欠缺學校設施（如培訓老師的機構）、成為教師的意欲不高（近三分二人口在農村，不願意長途跋涉讀書），而且把小孩送到學校的成本，對緬甸人來說偏高，除了學費，還有勞動力的損失（少了家庭成員在田工作）。緬甸現時只有五年強制（小學）教育，與東盟最落後的國家老撾一樣，反之中國、泰國等，都提供十年強制教育。雖然近年基礎教育已有進步，官方認可的小學教師更由60％升到100％，但水平始終存疑，中產和富人家庭，依然喜歡把子女送到國外，美國、澳洲、泰國都是熱門地點。但這些留學生選擇回流的，卻少之又少，昂山素姬可是特例，而且還是特殊機緣下的特例。

緬甸其中一個當務之急，就是要培養人才。以近年開始在緬甸流行的startup為例，表面上機遇處處，好像David Madden在仰光成立的互聯網技術培訓機構Phandeeyar，獲跨國科技公司如Google、三星等巨頭贊助，但很倚靠外來人才開發，反過來又會削弱緬甸人的競爭力。學歷低的另一隱憂，則與急速發展的服務業有關：緬甸的服務業在2014/15 年度貢獻了4％的實質GDP增長，其中又以通訊行業佔最重比例，但服務業要求一定語文能力，若一般國民只有小學學歷，恐怕未能應付第三產業。幸好緬甸亦意識到問題所在，開始重投資源在英語教育，例如開設專業英語學士學位，這對投資者而言自是樂見的。

緬甸在地緣政治的戰略位置，亦引伸出另一潛在商機：港口相關建設。現時緬甸境內有八個主要已發展港口，其他港口亦陸續興建，例如中國有積極態度的皎漂港，它們都有可能變成經濟特區。無論是香港的長和系，還是日本企業，都老早鎖定緬甸港口投資，說不定哪天複製一個小香港出來，亦未可知。緬甸對港口相關配套設施有一定需求，特別是公路：據估計，緬甸需要在未來15年投放約500到1000億美元，用來建設公路，才能追上應有發展，這和「一帶一路」的基建大戰略，可謂不謀而合 。此外，緬甸亦可能引入新型港口運作模式，以增強競爭力，例如近年不少科技公司積極研發電腦化處理貨櫃的技術（如碼頭內的無人貨櫃車），緬甸正是理想試點。

至於華人最關注的房地產，在緬甸的優劣，則言人人殊。本來緬甸的土地都屬國有，絕大部份由政府控制，只有少部份緬甸人能夠擁有土地、並進行交易，但不允許外國人購買不動產。直至2016年，緬甸政府通過Condominium Law，首次容許外國人置業，明顯有意吸引外資。但話雖如此，當中仍有不少限制，例如外國人在整棟公寓的擁有權最多只能有40％，而且法例仍有大量不明確地方。東南亞著名律師行Tilleke & Gibbins曾發表文章，指出該法例可能遇到的問題，例如現時工程都是由政府部門批出和登記，但新例的物業擁有權需要以集體形式登記，那現有批文如何處置，就全不清楚。《Frontier Myanmar》一篇文章為上述問題提供了數字：有超過200個項目在新規定下需要停工，以等待審批 ；此外，法例亦未有清楚訂明擁有人或承租人能否進行商業活動。這些不可測性，始終難予人充份信心。

不過說到底，緬甸商機的最大隱憂，還是錯綜複雜的政治結構。緬甸雖說是民主化，但軍方勢力在經濟上仍有巨大影響力，大型企業幾乎一律由軍方財團持有，例如Myanmar Economic Corporation、Myanmar Economic Holdings Limited等，現政府與他們的合縱連橫，很難為外人盡悉。民主化亦製造了一批新的持份者，不少既得利益集團都學會西方NGO式運作，懂得以民意影響商業決定，目前緬甸國內NGO數量之多，很可能令外資卻步：據亞洲發展銀行估計，目前緬甸的社區NGO數量達六位數字，多少是幌子，唯有當地人才能心裡明白，當地人做生意的手腕，亦絕對不能低估。何況緬甸潛在的族群矛盾，即使不談眾所週知的羅興亞人問題，幾乎在每個資源豐富的地方，都有存在。例如2012年奧巴馬訪問緬甸之際，緬甸軍方正在北部與克欽族交戰，而據CNN 2015年的統計，當時緬甸國內至少有15支武裝與政府對抗。商人「拜山頭」之時，究竟怎樣才不會掛一漏萬，已經是宏大學問。――沈旭暉
作者沈旭暉博士為GLOs集團創辦人、香港中文大學社會科學院副教授、新加坡南洋理工學院高等研究所學人、《彭博商業周刊∕中文版》國際關係顧問。研究助理Kelvin Chu、Tat-chi Chung對本文亦有貢獻。
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