週三出爐的1月和2月數據以及過去一週的其他數據都清楚地表明，這個全球第二大經濟體正在穩步爬出決策者在2022年底造成的深坑。
最為關鍵的是，大多數與住房市場有關的指標現在都明顯的地再次上升，儘管比較基數較低。失業率，尤其是年輕人的失業率，仍然是一個嚴峻的問題。但是，隨著消費需求的復甦，以及有跡象表明家庭越來越願意再次借貸和支出，中國在實現中央政府剛剛設定的2023年經濟成長約5%的目標方面，應該不會有什麼問題。
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中國試圖為20世紀70年代以來最緩慢的成長階段之一畫上句號，但國內經濟正被地方政府的巨額債務拖累。這些債務在新冠疫情期間不斷膨脹，如今開始到了危急關頭。
習近平的動態清零抗疫政策使城市因大規模核酸檢測和封控而背負上了數以十億美元計的計劃外開支。他對房地產市場的去槓桿整頓導致了土地銷售急劇下降，使城市失去了最大收入來源之一。
標普全球(S&P Global)的計算顯示，鑑於去年的未償債務超過收入的120%，三分之二的地方政府現在有可能突破中央政府設定的表明嚴重融資壓力的非官方債務門檻。
根據紐約研究機構榮鼎集團(Rhodium Group)的調查，中國約有三分之一的主要城市甚至連僅僅償付所欠債務的利息都面臨困難。一個極端的例子是，在甘肅省省會蘭州市，2021年的利息支出相當於財政收入的74%。
大批債務很快就將到期。中國本土一家大型評級機構的子公司聯合評級國際(Lianhe Ratings Global)的研究顯示，地方政府融資平台所背負的842億美元境外債務中約有84%將在今年和2025年之間到期。
主要的擔憂不是城市違約並引發金融危機，儘管經濟學家表示不能排除這種可能性。真正令人擔心的是城市將不得不繼續削減開支、推遲投資或採取其他行動來應對債權人討債，而這會損害未來多年的城市發展。
在鄭州，巴士司機表示，他們的工資在2021年被削減，至今沒有恢復。該市一些環衛工稱已經幾個月沒有拿到工資。富士康科技集團(Foxconn Technology Group)組裝蘋果公司(Apple Inc., AAPL) iPhone手機的中心園區就坐落在鄭州。
現年67歲的Xu Aiqiang在鄭州西部的一個公園裡掃地時表示，她們的工資又不高，不明白國家為什麼要欠這點錢。Xu所在的公司是一家城市承包商，她說該公司已經七個月沒有支付她每月約320美元的工資。Xu表示，即便不給她發工資，她還是會保持所負責地區的清潔衛生，這樣她自己看著也好。
中國南方大城市深圳的教師們在社群媒體上抱怨獎金被大幅削減；獎金是他們薪酬的重要組成部分。今年1月，中國東北老工業基地鶴崗的一家供熱公司告訴居民，由於未能收到地方政府的補貼，該公司準備停止供暖。
最近幾週，武漢、大連和廣州等城市爆發了針對公共醫療體制改革的抗議活動。改革包括削減醫保權益，這在一定程度上是由政府財政緊張所致。
週日，在北京召開的全國人大年度會議上，中國決策者只對地方政府提供了適度的支持，表明他們希望加強財政紀律。查看本文完整内容
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